经济学者肯定“贷款缓还”，惟中小企业需更多援助
国家银行前天宣布“贷款自动缓还”措施后，不少经济学者给予肯定，认为它足以让受限行令冲击的中小企业有了短期喘息的机会。
他们认为，这项政策可避免商家破产，进而爆发裁员潮。
不过，经济学者仍希望，政府预料明天公布的振兴经济配套，会有更多长期帮助中小企业的方案。
经济学家哈菲兹（Hafiz Noor Shams）接受《当今大马》采访时，欢迎国行的“贷款自动缓还”措施。
“我想这是好的一步。它让公司可以重新分配资源到更重要的地方，希望那会是员工的工资。如此一来，暂停还贷就可以减少大规模裁员。”
国家银行前天宣布“贷款自动缓还”措施后，不少经济学者给予肯定，认为它足以让受限行令冲击的中小企业有了短期喘息的机会。
他们认为，这项政策可避免商家破产，进而爆发裁员潮。
不过，经济学者仍希望，政府预料明天公布的振兴经济配套，会有更多长期帮助中小企业的方案。
经济学家哈菲兹（Hafiz Noor Shams）接受《当今大马》采访时，欢迎国行的“贷款自动缓还”措施。
“我想这是好的一步。它让公司可以重新分配资源到更重要的地方，希望那会是员工的工资。如此一来，暂停还贷就可以减少大规模裁员。”
蒙纳许大学大马分校（Monash University）经济学副教授潘慧菁也支持国行的做法。惟她相信，银行业者会有不安。
“这措施不利银行，因为银行的许多客户可能会在未来半年完全不支付贷款。但另一方面，银行的逾期贷款（NPL）也会在不久后减少。”
缓还措施效应有限
不过，马大经济教授拉惹拉希亚（Rajah Rasiah）则不那么乐观地看待这项新措施。
他说，中小企业在2019冠病疫情中受严重冲击，“贷款自动缓还”措施所能带来的正面效应非常有限。
拉惹拉希亚估计，周转紧张的雇主仍不会履行义务，给员工有薪假。
“这多少会减轻企业的财务负担，但并不会改变他们在限行期间所蒙受的收益损失。”
“失去的收入难以弥补。失去工作也不会带来收入。因此，尽管当局要求雇主在限行令停工期间照付员工薪资，但许多雇主很可能不会这么做。”
中小企业向来是大马经济的重要支柱。2018年，他们贡献了大马国内生产总值（GDP）的38.3%，或5217亿令吉。
缓还会推高债务
另一方面，智库民主及经济事务研究中心（IDEAS）的经济学者罗伦斯（Laurence Todd）提醒，若公司选择暂停还贷六个月，未来则无可避免地背负更高债务，造成恶性循环。
“国内家庭债务原本就已非常高，此后恐怕会进一步攀升，因为如果个人不还债，债务利息就会增加。”
“因此，个人和企业应更谨慎地使用这项措施，（以免）未来要偿还更高额的债务和利息，影响可支配收入。”
主张政府津贴工资
此外，前财政部长林冠英的特别官员哈飞斯（Hafiz）认为，单独“贷款自动缓还”措施是不够的。
因此，他敦促财政部介入，补贴员工薪资，才能更全面地保护中小企业。
“财政部的货币政策（monetary responses）也必须配合此新措施，才能说服公司留住员工，不要裁员。”
“政府须效仿英国和丹麦，透过补贴员工薪资等方式来支持企业。”
中小企业低息贷款
拉曼大学经济学副教授黄锦荣也同样呼吁政府补贴员工薪资。
他建议财政部和国家银行共同商议，为中小企业落实一项更完整的货币和财政“救援计划”。
“国家银行可透过银行，帮助中小企业重组贷款，让他们以接近隔夜政策利率（OPR）的利息借贷。”
“国行甚至可以购买所有新发行的政府债券来资助这项救援计划，而这些债券必定可以在二级市场上出售。毕竟，大马政府债券是抢手的投资级债券（investment-grade bonds）”
“如此一来，国行便可减缓市场对公共债务可续性的质疑声浪。”
隔夜利率二度降低
国家银行在今年首三个月内，二度降低隔夜政策利率。第一次是在1月22日，国行宣布把降低隔夜政策利率，从原有的3%至2.75%，后来又在3月3日将之调低到2.50%。
国行表示，这次降息旨在提供更宽松的货币环境，以鼓励经济成长及稳定物价。
昨天，国家银行下令所有银行从4月起自动提供客户6个月的贷款缓还期。
根据国行发布的指南，借贷者不需要任何申请，即可自动享有延迟还款的措施。
不过，国家银行也澄清，在缓还期，贷款利息将持续累积，这意味着，借贷者未来需要偿还更多贷款，或拉长还款期限。
