RM1.99撑得住吗？从伊朗战争看大马政经考验

【今分析】以简单直接的语言，为你梳理脉络

最近到加油站打油，大马民众想必有山雨欲来风满楼的感受。随着西亚局势骤然恶化，半岛柴油价格突破每公升6令吉大关，RON97一度突破5令吉，而无补贴的RON95也来到每公升3令吉87仙。

尽管政府目前仍以津贴将RON95价格压在1令吉99仙，使大多数拥车族能够暂时免于经济冲击，但在全球能源风暴下，这个“政治定价”还能维持多久？

本篇“今分析”将带你厘清西亚战火如何跨洋影响大马，并探讨大马作为产油国为何从长期而言，仍无法“独善其身”。

（一）霍尔木兹海峡：全球油运的“咽喉”怎么了？

2月28日，美以对伊朗发动军事打击，导致伊朗最高领袖哈梅内伊身亡。伊朗随后反击并封锁了霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）。

霍尔木兹海峡最窄处仅33公里的水道，是波斯湾通往印度洋的唯一出口。

而全球20%的原油需经此地。封锁前每日约138艘船穿行，截至3月中旬，平均每日仅剩5至6艘，跌幅达95%。

霍尔木兹海峡的“封锁”带来连锁反应，保险公司停止承保、运费暴涨，加上船只面临无人机与导弹威胁，国际油价在短短两个月内从每桶65美元飙升至100美元以上。

（二）大马是产油国，为何油价还是跟着涨？

这是一个常见的迷思。虽然大马在2025年的油气净出口额达180亿令吉，但我们仍深受国际波动影响，原因有三：

（1）价格接受者（Price Taker）：大马虽产油，但没有国际定价权。市场涨，我们的进出口价格都必须随之波动。

（2）出口“好油”，进口“平油”：大马出产的是品质优良的轻质甜原油，主要外销赚取高价；国内炼油厂则主要设计用于处理进口的重质原油，以提炼成我们使用的精炼油品。

（3）精炼油品净进口国：尽管原油有出口，但在RON95、柴油等“精炼油品”类别，大马自2022年起已是净进口国。2025年，我们在这一类部的逆差接近140亿令吉。

换言之，只要国际精炼油价格上涨，大马的进口成本就会直接飙升。

（三）国内燃油面临哪些冲击？

在冲突爆发前，政府每月燃油补贴开销约为7亿令吉；如今，第二财长阿米尔透露，这笔开支已攀升至32亿令吉，翻了近5倍。

首相安华警告，若油价维持在110美元高位，全年补贴可能高达240亿令吉，导致财政赤字从GDP的3.5%扩大至4.5%。

而政治经济分析员王德齐指出，赤字失控可能引发国际评级机构质疑大马还债能力，甚至导致外资撤离，类似2022年英国前首相特拉斯（Liz Truss）引发的国债抛售危机。

（四）政府如何接招？

燃油价格历来是高度敏感的政治课题。由于其与民生息息相关，一旦涨价，势必牵动百物飞涨，人民承担的经济压力终将转化为政府的政治压力。

首相兼财政部长安华于3月6日开始为民众打“预防针”，强调政府会尽量控制RON95 汽油价格，包括维持每公升1.99令吉的补贴价，但坦言“初步迹象并不乐观”。

五天后（11日），安华又通过直播派发“定心丸”，表示为了照顾民众福祉，政府将维持RON95汽油每公升1令吉99仙的补贴价格。但同时他不忘暗示政府正承担沉重负担，直言邻国油价已高出本地三倍，这种做法恐在5月后难以维系。

随着西亚冲突延续，安华上周四（26日）再次通过直播宣布“微痛”措施：自4月1日起，BUDI 95 燃油补贴配额从原有的每月300公升降至200公升。

根据财政部资料，截至2月28日，国内超过88%民众（约1480万人）享有RON95补贴汽油，且其平均实际消耗量仅为每月约100公升。

与此同时，安华也透露他亲自致电伊朗总统马苏德佩泽希齐扬，争取到伊方允许大马船只通过霍尔木兹海峡。

无论如何，国内柴油价格目前来到6令吉零2仙的历史高位，比四周前的3令吉12仙价格高出逾90%，其传导效应令人担忧。

（五）潜在的政治冲击如何？

安华上述的举措意在一边稳住国内民心，一边在国际舞台展示外交能量。

政治学上有一个词叫“rally round the flag effect”（聚旗效应），即外部压力倍增时，人民更倾向于团结在现任领袖身后。政治经济分析员王德齐认为，西亚冲突未必不利于安华，若运作得宜，这场外部危机反而可能成为其政治红利。

然而，昌明政府自家后院也潜藏着政治暗流。王德齐指出，巫统近来动作频频，甚至表态欢迎前巫青团长凯里回归，外界普遍将其解读为备战大选的布局。

与此同时，公正党内部正承受拉菲兹派系的掣肘，希盟则深陷城市选民与非马来群体要求改革的舆论夹击。

此外，民间对经济分配不均和生活成本高涨的不满也从未消散。最近，房地部长倪可敏的“感恩论”、农粮部长莫哈末沙布的“在家种菜”呼吁，以及工程部副部长阿末玛斯兰的“骑脚车论”相继引爆舆论，这些排山倒海的挞伐声音，无不反映了积压已久的民怨。

国内政治与经济的矛盾在油价持续高涨时会更加明显，更何况传言大选最早可能在2026年下半年或明年年初举行。

王德齐指出，西亚战事本身不会是影响选举的最大因素，关键在于安华能否妥善应对联合政府的内部矛盾，在战争的连锁反应下维持经济稳定，同时回应普罗大众对生活成本的不满。

他补充，安华寻求连任的论述基础是，他是大马如今唯一能在国内外乱局中，稳定带领国家成长的领袖。这场危机是对这种论述的考验，也可以是证明它的机会。

虽然美国总统川普近日透露了息战意愿，说会在两三周内结束军事行动，但却又放话若伊朗不接受条件仍会猛打，使得战事阴影不去。

而且战争所带来的破坏，尤其是西亚产油能力，使燃油价预料仍会在未来至少一两年的时间内维持高位。

（六）除了油价，还有哪些东西会变贵？

伊朗战争影响将通过物流成本，在3至6个月内传导至终端消费，成为推动新一轮“百物涨价”的关键推手。

石油不仅是能源，更是现代经济运转的基础。从运输到生产，几乎所有产业链都离不开燃料支撑。当油价上涨，最先受到冲击的是交通成本。无论是陆路货运、海运，还是航空物流，成本全面攀升，企业难以自行消化，最终只能转嫁至消费端。

这种“成本传导效应”很快扩散至食品领域。农业生产高度依赖燃料与化肥，而后者本身亦与能源价格紧密挂钩。结果是，从田间到餐桌的每一个环节成本上升，推高米粮、蔬菜及肉类价格。对一般家庭而言，这类基础食品的涨价最具冲击力，也最难回避。

与此同时，日用品与工业品价格亦难以幸免。超市货架上的商品、网购平台的包裹，乃至家电与建材，背后都涉及复杂的运输与供应链体系。油价上涨，意味着每一次流通都在变贵，最终形成“无一幸免”的涨价格局。

更长远和深层的影响，则体现在通货膨胀的全面抬头。能源价格作为“上游变量”，一旦持续高企，将推高整体物价水平，使通胀压力迅速积聚。对各国央行而言，这意味着原本可能启动的降息周期被迫延后，甚至不排除重新收紧货币政策的可能。

在升息环境下，借贷成本随之提高，房贷、车贷与企业融资负担加重，进一步压抑消费与投资。结果是，一方面物价持续上涨，另一方面经济活动却趋于放缓，形成“高通胀、低增长”的滞胀风险。对普通民众而言，不仅日常开销增加，资产与现金流压力也同步加剧。

对政府而言，若继续维持燃油补贴，将加重财政负担；若削减补贴，则民生成本进一步上扬，政策空间进退维谷。在全球局势未明朗之前，油价高企所引发的连锁反应，正从能源市场蔓延至金融与民生层面，“百物齐涨”与“利率高企”交织，恐将成为一段时间内难以摆脱的经济现实。

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